Ondo
ONDO#40ONDO هو رمز الحوكمة لدى Ondo، وهي منصة لسندات الخزانة والأسهم المرمّزة.
- القيمة السوقية
- $2.4B
- حجم التداول 24 ساعة
- $294.75M
- أعلى سعر تاريخي
- —
- المعروض المتداول
- 4.87 مليار من 10 مليار
لا يجتاز جميع المعايير الشرعية الـ8. بتحفّظ: الفائدة (الربا) وطبيعة الأصل والغرر الفاحش والمنفعة والضرر (المصلحة). لا يجتاز: نموذج العمل والاستخدام.
- 2 مستوفٍ
- 4 بتحفّظ
- 2 غير مستوفٍ
سجل الحكم
- مشكوك فيهالحالي
النشر الأول
ستظهر هنا الأساسيات وصورة السوق والأخبار.
تحليل الحلال
هل يجوز للمسلم أن يمتلك Ondo؟المعايير الشرعية: 8
2 مستوفٍ · 4 بتحفّظ · 2 غير مستوفٍحيازة ONDO لا تدرّ شيئاً، لكن الرمز يحكم بروتوكول إقراض قائماً على الفائدة، وأصواته تستطيع بالفعل تحريك احتياطيات الفائدة في ذلك البروتوكول.
الربا هو الفائدة أو أي زيادة مضمونة على القرض. ومجرد حيازة ONDO لا يكسب شيئاً: فوثائق الرمز لدى Ondo Foundation تصف ONDO بأنه رمز حوكمة فقط، بلا حصة في الإيرادات ولا توزيعات أرباح ولا تخزين (Staking) أصلي. لكن الرمز مرتبط بالفائدة بحكم تصميمه. فأصوات ONDO تحدد نموذج سعر الفائدة في Flux Finance وتستطيع بالفعل سحب احتياطي أي سوق في Flux (حصة البروتوكول من فائدة المقترضين) إلى خزينة يديرها DAO، ويمكن لـ DAO أن يصوّت على تحصيل رسوم البروتوكول؛ والمنتجات المحيطة بالرمز (USDY وOUSG) تدفع فائدة سندات الخزانة والودائع.
ويدرج Islamic Finance Guru (IFG) ONDO ضمن غير الحلال، بعلامة «Doubtful» (مشتبه به) من دون أسباب منشورة؛ والأساس الأرجح هو هذه المنظومة القائمة على الفائدة، التي يستشهد بها CryptoUmmah وShariaQuant. ولأن الفائدة لا تصل إلى الحائزين الآن لكن وظيفة الرمز تقوم على الفائدة، فالحالة تحفّظ لا رسوب.
ONDO حق حوكمة بلا مطالبة بأصول أو دخل، والهيئات الرسمية مختلفة في كون العملات المشفرة مالاً (مال متقوَّم).
المال المتقوَّم هو ما تعترف الشريعة بأن له قيمة ويمكن تملكه وتداوله. وقيمة ONDO تأتي فقط من حقوق التصويت في Ondo DAO وخزينته وFlux Finance؛ وليس حق مطالبة بسندات الخزانة أو الأسهم أو النقد المحتفظ به في منتجات Ondo Finance ولا تُدفع به رسوم، فمنفعته محدودة. وهيئات الفئة الأولى مختلفة أيضاً في العملات المشفرة عموماً: فالمجلس الاستشاري الشرعي لدى هيئة الأوراق المالية في ماليزيا (2020) يعامل العملة الرقمية التي لا أصل وراءها معاملة السلع القابلة للتداول في المنصات المسجلة، في حين تحرّم دار الإفتاء المصرية (2017) والهيئة العامة للشؤون الإسلامية في الإمارات (2018) وDiyanet في تركيا (2017) وMUI في
إندونيسيا (2021) التعامل بالعملات المشفرة، وأرجأ مجمع الفقه الإسلامي التابع لمنظمة التعاون الإسلامي (OIC) (2019) الحكم. ولا يسمّي أيٌّ منها ONDO.
ONDO ليس رمز قمار؛ وخُفضت الدرجة قليلاً لأن العقود الآجلة تهيمن على تداوله.
الميسر هو القمار: كسب أو خسارة بالحظ لا بتبادل منتج. وتقلبات الأسعار العادية ليست ميسراً، وليس في ONDO عائد قائم على الحظ. وخُفضت الدرجة قليلاً لواقعة محددة واحدة: ففي 27 سبتمبر 2026 تُداولت العقود الآجلة الدائمة ONDOUSDT على Binance بنحو $150 مليون في 24 ساعة مقابل نحو $22 مليون في السوق الفورية، فكانت العقود الآجلة نحو 87% من ذلك الحجم (لقطة ليوم واحد في منصة واحدة). والمضاربة حول الرمز ليست آلية قمار في الرمز نفسه، ولذلك تبقى الحالة «ناجح».
البروتوكول الذي يحكمه ONDO سوق إقراض قائمة على الفائدة، ومنظومة Ondo تكسب أساساً من منتجات سندات الخزانة ذات الفائدة.
يسأل هذا المعيار كيف يكسب المُصدِر أو البروتوكول، وهل شيء من ذلك الدخل غير جائز (الحد 5% من المصادر الواضحة التحريم مثل الفائدة). والبروتوكول الوحيد الذي يحكمه ONDO مباشرة هو Flux Finance، وهو نسخة متفرعة من بروتوكول الإقراض Compound يكسب فيه المورّدون فائدة من المقترضين ويحدد حائزو ONDO نموذج سعر الفائدة؛ ودخله فائدة بحكم تصميمه (كان مودعاً فيه نحو $43.5 مليون في 27 سبتمبر 2026).
وOndo Finance، الشركة التي تقف وراء المنظومة، تكسب رسوماً على منتجات عوائدها فائدة: فـ USDY مغطى بسندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل أو بصندوق ETF لسندات الخزانة أو بودائع مصرفية، وOUSG يتقاضى رسم إدارة 0.15% (معفى منه حتى 2027) على الانكشاف على سندات الخزانة؛ وقد بلغت هذه نحو $2.6 مليار في 27 سبتمبر 2026 مقابل نحو $1.2 مليار في الأسهم المرمّزة. ومنذ يوليو 2026 تشغّل أيضاً Ondo Perps، وهي منصة عقود آجلة دائمة. وحائزو ONDO لا يتلقون هذا الدخل، لكن الرمز موجود لحوكمة هذا النشاط، فالفائدة تتجاوز بوضوح عتبة 5%. وإدراج IFG له ضمن «غير الحلال» يشير إلى الاتجاه نفسه.
المعروض وفك القيود منشوران، لكن نصف المعروض ما زال مقفلاً والسيطرة على Ondo Finance متنازع عليها في المحكمة.
الغرر هو عدم اليقين المفرط أو المعلومات المخفية في الصفقة. وقواعد ONDO علنية: معروض ثابت قدره 10 مليار بلا تضخم مخطط، وتوزيع منشور، وفك قيود سنوي بعد 12 إلى 60 شهراً من 18 يناير 2024. لكن نحو 51% من المعروض كان ما زال مقفلاً في 27 سبتمبر 2026 وموعد فك القيود السنوي التالي 18 يناير 2027، فما زالت كميات كبيرة قد تصل إلى السوق؛ والمطّلعون (الفريق والمستثمرون) يحوزون حصصاً كبيرة والرموز المقفلة ما زالت تستطيع التصويت في DAO.
والشركة التي في مركز المنظومة مضطربة أيضاً: فقد توفي المؤسس والرئيس التنفيذي والمدير الوحيد والمساهم المسيطر Nathan Allman في 25 مايو 2026، وصوّتت تركته في 24 يوليو 2026 على عزل الرئيس التنفيذي Ian De Bode وطلبت من محكمة في Delaware الفصل في السيطرة، وأمر قضائي سارٍ يُبقي De Bode في الإدارة اليومية مع منع التغييرات الكبرى إلى أن يُحسم النزاع. وحيازة المؤسس الراحل من ONDO جزء من تركته.
الغرض المعلن الرئيسي لـ ONDO هو حوكمة بروتوكول إقراض قائم على الفائدة.
ينظر هذا المعيار في ما يُستخدم الأصل لأجله فعلاً. وONDO ليس رمز دفع ولا رمز رسوم: فحقوقه الموثقة هي التصويت في Ondo DAO، وتحديداً إدراج أسواق الإقراض في Flux Finance أو إيقافها مؤقتاً، وتغيير نموذج سعر الفائدة في Flux، وسحب احتياطي سوق، واختيار مسؤول إداري، وإدارة خزينة، والتحكم في إصدارات ONDO. وفي 27 سبتمبر 2026 أظهرت صفحة حوكمة DAO على Tally أنه موقوف مؤقتاً. وFlux Finance يقرض العملات المستقرة بضمانات مقابل فائدة، فالاستخدام الأساسي للرمز هو إدارة تمويل قائم على الفائدة.
وOndo Network وOndo Perps اللذان أُطلقا في يوليو 2026 لا يمنحان ONDO دوراً معلناً، والأسهم المرمّزة ضمن منتجات Ondo لا تُحكم بـ ONDO. وعملياً معظم نشاط ONDO تداول لا تصويت.
ONDO متاح بالتداول الفوري المدفوع بالكامل في المنصات الكبرى ويمكن حفظه في المحفظة الخاصة.
يسأل هذا المعيار عمّا إذا كان يمكن تملك الأصل بطريقة مباحة. يُتداول ONDO فورياً بدفع كامل وتسليم في منصات كبرى مثل Binance، وبوصفه رمزاً عادياً على Ethereum يمكن سحبه إلى محفظة حفظ ذاتي. فالتملك إذن لا يتوقف على المشتقات ولا على الأغلفة ذات الرافعة المالية، وإن كانت العقود الآجلة تهيمن على حجم تداوله. ولغياب أي عائق محدد، ينال المعيار الدرجة القصوى.
الترميز يوسّع الوصول إلى الأصول الحقيقية، لكن الرمز يوجّه أساساً تمويلاً قائماً على الفائدة، وقد أضافت المنظومة عقوداً آجلة دائمة.
المصلحة توازن بين النفع العام والضرر. وفي المنظومة نفع حقيقي: فالأسهم والصناديق المرمّزة تفتح تملك الأصول الحقيقية أمام من هم خارج الولايات المتحدة، وقد أغلقت SEC تحقيقها في Ondo Finance من دون توجيه اتهامات في ديسمبر 2025. والضرر معتبر أيضاً: فالمنتجات المرتبطة بـ ONDO تنشر في معظمها أدوات ذات فائدة على السلسلة، والبروتوكول الذي يحكمه سوق إقراض بالفائدة، وOndo Perps يضيف مضاربة بالرافعة المالية، وفراغ الحوكمة في Ondo Finance بعد وفاة مؤسسها يترك الحائزين عرضة لقرارات لا يسيطر عليها أحد بوضوح. والفائدة والمضاربة تُحتسبان ضمن معياريهما، لا مرة ثانية هنا.
كيف يمكنك استخدامها
اضغط على البطاقة لمعرفة الحكم والمصادرشراء ONDO بدفع كامل وتسليم فوري متاح في المنصات الكبرى، ويمكن نقل الرموز إلى محفظة حفظ ذاتي. والتداول الفوري مقبول لأصل «مشتبه به» لمن يأخذ بالرأي المجيز؛ وIslamic Finance Guru وSharlife وCryptoUmmah ينصحون بتجنب الرمز، واستخدام أصواته لإدارة إقراض قائم على الفائدة مأخذ مستقل.
لم يُتحقق في هذا التحليل من أي صندوق مدرج يحوز ONDO. وأي صندوق يجب أن يحوز ONDO نفسه وأن يُفحص من جهة دخل الفائدة وإقراض الرموز.
لا يُستخدم ONDO وسيلة دفع. وهيئات الفئة الأولى مثل MUI في إندونيسيا تقضي بأن استخدام العملات المشفرة عملةً غير جائز.
ليس لـ ONDO تخزين (Staking) أصلي ولا يؤمّن شبكة. ومنتجات «التخزين» أو «الكسب» في المنصات لـ ONDO لا يمكن أن تكون أجراً على عمل تحقق، فعائدها يأتي عادة من إقراض الرموز؛ فعاملها معاملة الإقراض ما لم يُبيَّن مصدر العائد.
التداول بالهامش في ONDO غير مقبول أبداً: فهو مبادلة مؤجلة بمال مقترض ورافعة مالية (AAOIFI SS 20).
العقود الآجلة والعقود الدائمة على ONDO هي معظم حجم تداوله، لكن العقود الآجلة والدائمة وعقود الخيارات راسبة دائماً بموجب AAOIFI SS 20: مبادلة مؤجلة بلا تسليم، وغالباً برافعة مالية. ويشمل ذلك العقود الدائمة في منصة Ondo Perps التابعة لـ Ondo نفسها.
إقراض ONDO في المنصات أو أسواق DeFi يدفع للمودعين فائدة من المقترضين. وهذا ربا.
لغياب التخزين (Staking) الأصلي، تُبنى منتجات العائد على ONDO على الإقراض أو استراتيجيات التداول وتدفع فائدة أو عوائد شبيهة بالفائدة. ومنتجات Ondo ذات الفائدة (USDY وOUSG) أصول مستقلة، وليست هي أيضاً سبيلاً جائزاً للعائد.
أقوال العلماء
Penggunaan cryptocurrency sebagai mata uang hukumnya haram, karena mengandung gharar (ketidakjelasan), dharar (bahaya) dan bertentangan dengan Undang-Undang nomor 7 tahun 2011 tentang Mata Uang dan Peraturan Bank Indonesia nomor 17 tahun 2015 tentang Kewajiban Penggunaan Rupiah di Wilayah Negara Kesatuan Republik Indonesia.Sebagaimana mata wang yang lain, mata wang digital hendaklah tidak digunakan sebagai bayaran kepada barangan, perkhidmatan dan aktiviti tidak patuh Syariah seperti pembelian dadah, pelacuran, perjudian dan pendanaan aktiviti keganasan serta penggubahan wang haram.The SAC has also resolved that investment and trading of Digital Assets that fulfil the above requirements and which are traded on Digital Asset Exchange (DAX) registered with SC are permissible.Third: In light of the above and given the significant risks associated with this type of currencies and the instability of their transactions, the Council of the Academy recommends pursuing research and studies on issues affecting its ruling.Bitcoin is a digital currency that does not meet the legal and Sharia criteria that make it a currency subject to the rulings of dealing with official legal currencies recognized internationally.بناءً على ذلك: فلا يجوز شرعًا تداول عملة "البتكوين" والتعامل من خلالها بالبيعِ والشراءِ والإجارةِ وغيرها، بل يُمنع من الاشتراكِ فيها؛ لعدمِ اعتبارِها كوسيطٍ مقبولٍ للتبادلِ من الجهاتِ المخُتصَّةِ، ولِمَا تشتمل عليه من الضررِ الناشئ عن الغررِ والجهالةِ والغشِّ في مَصْرِفها ومِعْيارها وقِيمتها، فضلًا عما تؤدي إليه ممارستُها من مخاطرَ عاليةٍ على الأفراد والدول.ONDO receives a non-compliant status because it fails all three core Shariah evaluation criteria: business activity, token utility, and revenue purity.According to research and opinion of experts so far, cryptocurrency is not considered ‘ maal ’ (wealth) in Sharia.Muhammadiyah memandang transaksi dan investasi kripto pada dasarnya mubah (boleh) tetapi dengan syarat tertentu.The opinion on this is the same as doing the same with any halal assets such as shares – 1) is permissible, 2) is more debatable and there are differing opinions on short-term trading.Our current position is 'tawaquf'; we can't say it is halal or haram, but we say it is better not to engage in itAs I mentioned at the beginning of this article it is not necessary to substantiate the permissibility of something as long as there are no prohibited factors involved in it or surrounding it.تحليل بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجَع بالمصادر. ليس فتوى ولا نصيحة استثمارية.
أين يُتداول
القسم قيد الإعداد
أصول حلال مشابهة
حكم «حلال»، الفئة نفسها
