Hyperliquid
HYPE#9HYPE تؤمّن Hyperliquid، سلسلة كتل مبنية حول بورصة على السلسلة للعقود الآجلة الدائمة بالرافعة المالية.
- القيمة السوقية
- $22.44B
- حجم التداول 24 ساعة
- $960.9M
- أعلى سعر تاريخي
- —
- المعروض المتداول
- 250.97 مليون من 951.24 مليون
لا يجتاز جميع المعايير الشرعية الـ8. بتحفّظ: القمار (الميسر) والغرر الفاحش والاستخدام والمنفعة والضرر (المصلحة). لا يجتاز: نموذج العمل.
- 3 مستوفٍ
- 4 بتحفّظ
- 1 غير مستوفٍ
سجل الحكم
- مشكوك فيهالحالي
النشر الأول
ستظهر هنا الأساسيات وصورة السوق والأخبار.
تحليل الحلال
هل يجوز للمسلم أن يمتلك Hyperliquid؟المعايير الشرعية: 8
3 مستوفٍ · 4 بتحفّظ · 1 غير مستوفٍحيازة HYPE لا تدرّ فائدة، ومكافآت التخزين الأصلي HYPE جديدة تُدفع مقابل عمل التحقق؛ والإقراض بفائدة موجود على المنصة لكنه اختياري ومنفصل.
الربا هو الفائدة أو أي زيادة ثابتة على قرض. يسأل هذا المعيار هل مجرد حيازة الأصل ينتج فائدة. HYPE لا تدفع شيئاً لحاملها. المخزِّنون الذين يفوّضون HYPE إلى المدققين يتلقون مكافآت من احتياطي الإصدارات المستقبلية للشبكة، نحو 2.4% سنوياً عند مستوى الحصة الحالي، وهي أجر على عمل التحقق لا فائدة. بورصة Hyperliquid تشغّل فعلاً منتجات قائمة على الفائدة: صيغة التمويل في العقود الدائمة تتضمن مكوّن معدل فائدة ثابتاً، وهامش المحفظة والاقتراض اليدوي يتيحان للمستخدمين إقراض واقتراض USDC و USDT بفائدة، مع احتفاظ البروتوكول بـ 10% من فائدة الاقتراض كاحتياطي للتصفية. HYPE المودَعة ضمان فقط ولا تكسب فائدة.
هذه المنتجات اختيارية ويُحكم عليها ضمن الإقراض ومنتجات العائد؛ والصلة بين الدخل الشبيه بالفائدة وقيمة HYPE تُقيَّم ضمن نموذج العمل. المفوِّضون يكسبون هذه المكافآت كسباً سلبياً، والفائدة مدمجة في المنصة نفسها، ولذلك تُخفَّض الدرجة ضمن نطاق ناجح.
HYPE هي الرمز العامل لسلسلة كتل نشطة ذات منفعة حقيقية؛ والخلاف في كون الرموز المشفرة مالاً خلاف عام.
HYPE هي الرمز الأصلي لسلسلة Hyperliquid من الطبقة الأولى: تُخزَّن لتأمين إجماع HyperBFT، وتدفع الغاز على HyperEVM، وتمنح خصومات على رسوم التداول، ويجب أن يخزّنها البنّاؤون الذين ينشرون أسواقاً بموجب HIP-3. الشبكة مستخدمة بكثافة، بتداول يومي بمليارات الدولارات. هذه منفعة حقيقية لا سجل فارغ. أما هل مثل هذه الرموز مال، فالمجلس الاستشاري الشرعي لهيئة الأوراق المالية الماليزية يعامل العملة الرقمية التي لا أصل أساسياً لها كسلعة قابلة للتداول (العروض، 'urudh)، بينما تقول فتوى صادرة في يونيو 2026 عن Darul Uloom Karachi إن الرموز المشفرة ليست مالاً، وقد رفضت هيئات الإفتاء الرسمية في مصر وتركيا
والإمارات العملات المشفرة عموماً. هذا الخلاف يتعلق بالرموز المشفرة عموماً وليس عيباً خاصاً بـ HYPE، ولذلك ينعكس في مستوى الثقة. يصنّف Islamic Finance Guru منصة Hyperliquid على أنها غير جائزة دون سبب منشور مفاده أن HYPE ليست مالاً؛ والمشكلة الموثقة هي نشاط المشتقات الذي يشغّله الرمز، وهو مقيَّم ضمن نموذج العمل، ولذلك ينال هذا المعيار الدرجة القصوى.
لـ HYPE وظيفة حقيقية، لكن المنصة التي تشغّلها قائمة أساساً للمضاربة بالرافعة المالية، وتداول HYPE نفسها تهيمن عليه العقود الدائمة بالرافعة المالية.
الميسر هو القمار، أو المكاسب التي تتوقف أساساً على المصادفة؛ وتقلبات السعر العادية ليست ميسراً. HYPE ليست رمز ميم أو مراهنة: فهي تؤمّن الشبكة وتدفع الغاز. لكن النشاط الذي تعتمد عليه مضاربة بالرافعة المالية في غالبيته الساحقة. في 27 سبتمبر 2026 شكّلت العقود الآجلة الدائمة نحو 97% من حجم التداول في البورصة الرئيسية لـ Hyperliquid، مع مراكز مفتوحة بنحو 13 مليار دولار، وتداول سوق العقود الدائمة على HYPE نفسها (برافعة تصل إلى 10x) نحو ثمانية أضعاف حجمها الفوري على Hyperliquid.
في أكتوبر 2025 صُفّيت أكثر من 1,000 محفظة بالكامل في انهيار واحد للسوق، ووُضع إطار لأسواق النتائج (HIP-4) على شبكة الاختبار في أغسطس 2026. ولأن لـ HYPE نفسها وظيفة حقيقية، فهذا تحفّظ لا راسب، لكن الدرجة قريبة من أسفل النطاق.
من 96% إلى 97% تقريباً من نشاط التداول والإيرادات في Hyperliquid يأتي من العقود الآجلة الدائمة بالرافعة المالية، فوق حد 20% بكثير، ومعظم تلك الرسوم تقريباً يشتري HYPE عبر Assistance Fund.
ينظر الاختبار في اقتصاديات البروتوكول الذي يقف وراء الرمز؛ والمشتقات بالرافعة المالية مثاله على النشاط المختلف فيه، بحد 20%، والمعيار الشرعي رقم 20 لـ AAOIFI يعدّ العقود الآجلة بلا تسليم غير جائزة. أظهرت واجهة API الخاصة بـ Hyperliquid أن العقود الدائمة تشكّل نحو 97% من حجم 24 ساعة في بورصتها الرئيسية في 27 سبتمبر 2026 ($3.82B مقابل $0.11B للتداول الفوري)، وينسب DefiLlama نحو 96% من إيراداتها خلال العام الماضي إلى العقود الدائمة.
تقول وثائق Hyperliquid إن جميع رسوم التداول تذهب إلى خزنة HLP و Assistance Fund وناشري الأسواق، وإن Assistance Fund يحوّل الرسوم تلقائياً إلى HYPE تُعامل على أنها محروقة؛ ويقدّر تحليل استشهدت به Cointelegraph الحصة الموجَّهة بهذه الطريقة بـ 99%. وعليه ينتفع حاملو HYPE مباشرة من دخل مستمد في غالبيته الساحقة من المشتقات بالرافعة المالية، كما يحتفظ البروتوكول بـ 10% من الفائدة من خاصية الإقراض لديه. الحصة المختلف فيها فوق 20% بكثير، ولذلك يرسب المعيار. ويصنّف Islamic Finance Guru، المصدر المعتبر ذو الأولوية الأولى، Hyperliquid أيضاً على أنها غير جائزة.
المعروض والتداول ظاهران على السلسلة، لكن برمجيات العقدة مغلقة المصدر، و Hyper Foundation تسيطر على نحو نصف الحصة، وسبق للمدققين أن نقضوا نتائج السوق.
الغرر هو الجهالة الفاحشة أو الشروط المخفية. كثير من الأمور شفاف: المعروض الأقصى ثابت عند 1 مليار HYPE، والأرصدة والصفقات و Assistance Fund ظاهرة على السلسلة، ولم تكن هناك تخصيصات لمستثمرين خاصين. لكن مستودع العقدة العام لا يوفّر إلا ملفات ثنائية مُصرَّفة مسبقاً، لا الكود المصدري، والتدقيقات العامة الوحيدة المدرجة تغطي الجسر وعقود Circle، لا محرك البورصة الأساسي ولا الإجماع. في 27 سبتمبر 2026 كان المدققون الخمسة التابعون لـ Hyper Foundation يحوزون نحو 48% من إجمالي HYPE المخزَّنة.
في مارس 2025 صوّتت مجموعة المدققين خلال دقائق على شطب عقد JELLY الدائم وتسوية المراكز بسعر أدنى بكثير من السوق، بعد أن واجهت خزنة HLP خسائر تصل إلى $13.5M. رموز المساهمين الأساسيين ما زال حجزها يُفكّ شهرياً. هذا الانعدام الجزئي للشفافية وتركّز السيطرة تحفّظ؛ وليس راسباً، لأن المعروض لا يمكن سكّه متى شاء أحد فوق السقف المنشور.
تُستخدم HYPE للتخزين والغاز وخصومات الرسوم، لكن حصة معتبرة من استخدامها تدعم التداول بالرافعة المالية والإقراض بفائدة.
الاستخدامات الجائزة لـ HYPE حقيقية: نحو 441 مليون HYPE مخزَّنة لدى المدققين، وهي تدفع الغاز على HyperEVM وتمنح خصومات على رسوم التداول. غير أن كثيراً من هذه الاستخدامات يخدم نشاط المشتقات: خصومات الرسوم تفيد أساساً متداولي العقود الدائمة، وناشرو HIP-3 ملزمون بتخزين 500,000 HYPE لإطلاق أسواق عقود دائمة جديدة، و HYPE مقبولة ضماناً بنسبة قرض إلى قيمة 65% لاقتراض عملات مستقرة بفائدة، والعقود الدائمة على HYPE تُتداول بنحو ثمانية أضعاف حجم HYPE الفوري على Hyperliquid، بحسب واجهة API الخاصة بها. على HyperEVM، أكبر التطبيقات بعد التخزين السائل هي أسواق إقراض بفائدة مثل HyperLend.
لا يوجد مصدر يقيس الحصة بدقة، لكن الحصة المختلف فيها معتبرة بوضوح، ولذلك فالمعيار تحفّظ.
يمكن شراء HYPE شراءً تاماً بدفع كامل في الأسواق الفورية، وحفظها ذاتياً، أو حيازتها عبر صناديق ETF فورية لا تقرضها.
يسأل هذا المعيار فقط هل يمكن تملّك الأصل بصيغة جائزة، لا هل نجح الأصل نفسه. تُتداول HYPE فورياً على Hyperliquid نفسها (HYPE/USDC) وفي بورصات مركزية، منها Binance منذ سبتمبر 2026، ويمكن سحبها إلى محفظة شخصية. في الولايات المتحدة، يحوز 21Shares Hyperliquid Staking ETF (THYP) وصناديق فورية أخرى HYPE مباشرة؛ ويقول THYP إنه لا يقرض HYPE التي لديه ولا يرهنها، وإن كان يخزّن معظمها. HYPE لا توجد فقط كغلاف برافعة مالية أو كمشتق. الملكية الجائزة متاحة بالكامل، ولذلك فالدرجة هي القصوى.
توفر Hyperliquid منصة تداول شفافة بحفظ ذاتي، لكنها تتيح وصولاً سهلاً بلا KYC إلى رافعة مالية عالية، وشهدت تلاعباً متكرراً وتصفيات جماعية.
المصلحة تعني الموازنة بين المنفعة الحقيقية والضرر الحقيقي. في جانب المنفعة، تُظهر Hyperliquid كل أمر ومركز على السلسلة، وتتيح للمستخدمين الاحتفاظ بحفظ أموالهم، وانطلقت دون بيع رموز للمطّلعين. وفي جانب الضرر، منتجها الرئيسي تداول العقود الدائمة برافعة مالية عالية متاح دون التحقق من الهوية في معظم الدول: صُفّيت أكثر من 1,000 محفظة بالكامل في أكتوبر 2025، وجرى التلاعب بأسواق ضعيفة التداول في حادثتي JELLY (مارس 2025) و POPCAT (نوفمبر 2025)، ما كلّف خزنة HLP المملوكة للمجتمع ملايين. ويعرض HIP-3 أيضاً عقوداً دائمة بالرافعة المالية على الأسهم والسلع.
الضرر كبير ومختلف فيه، لكن Hyperliquid ليست أساساً أداة للاحتيال أو التهرب من العقوبات، ولذلك فهذا تحفّظ.
- 21Shares Hyperliquid Staking ETF: Form 10-K for the fiscal year ended June 30, 2026
- HyperLiquid Delists JELLY After Vault Squeezed in $13M Tussle (CoinDesk)
- Hyperliquid delists JELLYJELLY memecoin amid whale manipulation fiasco (The Block)
- Hyperliquid Docs: HIP-3: Builder-deployed perpetuals (full docs text)
كيف يمكنك استخدامها
اضغط على البطاقة لمعرفة الحكم والمصادرHYPE الفورية بدفع كامل وفوري متاحة على Hyperliquid (HYPE/USDC) وفي بورصات مركزية، ويمكن سحبها إلى محفظة شخصية. التداول الفوري مصنّف مقبولاً لأصل مشتبه به؛ والشكوك تتعلق بالبروتوكول الذي يقف وراء HYPE، لا بطريقة التداول الفوري.
صناديق ETF الفورية الأمريكية مثل 21Shares THYP تحوز HYPE مباشرة وتقول إنها لا تقرضها ولا ترهنها، وهذا كالتداول الفوري؛ لكنها تخزّن من 60% إلى 100% من HYPE التي لديها وتمرّر مكافآت التخزين إلى حاملي الأسهم، وتخزين HYPE نفسه محل تحفّظ (انظر التخزين). والصندوق الذي يحوز HYPE دون تخزين يُحكم عليه كالتداول الفوري.
تدفع HYPE الغاز على HyperEVM؛ وليست مستخدمة على نطاق واسع في المدفوعات مقابل السلع. هيئات من الفئة الأولى مثل MUI (إندونيسيا، 2021) تحظر العملات المشفرة كوسيلة دفع، ولذلك فهذا الاستخدام تحفّظ.
التخزين الأصلي لـ HYPE يدفع HYPE جديدة من احتياطي الإصدارات مقابل عمل التحقق، وهذا مقبول في العادة. لكن الكتل التي يجري التحقق منها تتكوّن في معظمها من صفقات عقود دائمة بالرافعة المالية وإقراض بفائدة، ويصنّف Sharlife تخزين HYPE راسباً لهذا السبب بينما يصنّفه ShariaQuant حلالاً. ونظراً لهذا الخلاف، فالتخزين تحفّظ. ورموز التخزين السائل مثل kHYPE تضيف طبقة أخرى وينبغي فحصها على حدة.
راسب دائماً: اقتراض برافعة مالية ومبادلة مؤجلة بلا تسليم (AAOIFI SS 20). تتيح Hyperliquid للمستخدمين اقتراض عملات مستقرة بضمان HYPE، والبورصات تعرض الهامش على HYPE.
راسبة دائماً: العقود الآجلة والدائمة والخيارات مبادلة مؤجلة بلا تسليم، برافعة مالية (AAOIFI SS 20). العقود الدائمة على HYPE برافعة تصل إلى 10x تُتداول على Hyperliquid وبورصات أخرى، والعقود الدائمة هي المنتج الرئيسي للمنصة.
الإقراض مقابل عائد ربا. يتيح HyperCore للمستخدمين إيداع USDC و USDT بفائدة مقابل ضمان من HYPE، وأسواق HyperEVM مثل HyperLend تقرض HYPE والعملات المستقرة بفائدة.
خزنة HLP تكسب من صناعة السوق والتصفيات ورسوم التداول على العقود الدائمة بالرافعة المالية وتودع USDC في Earn، فعائدها يأتي من المشتقات والفائدة؛ وعوائد أسواق الإقراض على HyperEVM فائدة. وكلاهما راسب. التخزين الأصلي مغطى ضمن التخزين.
أقوال العلماء
Penggunaan cryptocurrency sebagai mata uang hukumnya haram, karena mengandung gharar (ketidakjelasan), dharar (bahaya) dan bertentangan dengan Undang-Undang nomor 7 tahun 2011 tentang Mata Uang dan Peraturan Bank Indonesia nomor 17 tahun 2015 tentang Kewajiban Penggunaan Rupiah di Wilayah Negara Kesatuan Republik Indonesia.Sebagaimana mata wang yang lain, mata wang digital hendaklah tidak digunakan sebagai bayaran kepada barangan, perkhidmatan dan aktiviti tidak patuh Syariah seperti pembelian dadah, pelacuran, perjudian dan pendanaan aktiviti keganasan serta penggubahan wang haram.The SAC has also resolved that investment and trading of Digital Assets that fulfil the above requirements and which are traded on Digital Asset Exchange (DAX) registered with SC are permissible.Third: In light of the above and given the significant risks associated with this type of currencies and the instability of their transactions, the Council of the Academy recommends pursuing research and studies on issues affecting its ruling.Bitcoin is a digital currency that does not meet the legal and Sharia criteria that make it a currency subject to the rulings of dealing with official legal currencies recognized internationally.بناءً على ذلك: فلا يجوز شرعًا تداول عملة "البتكوين" والتعامل من خلالها بالبيعِ والشراءِ والإجارةِ وغيرها، بل يُمنع من الاشتراكِ فيها؛ لعدمِ اعتبارِها كوسيطٍ مقبولٍ للتبادلِ من الجهاتِ المخُتصَّةِ، ولِمَا تشتمل عليه من الضررِ الناشئ عن الغررِ والجهالةِ والغشِّ في مَصْرِفها ومِعْيارها وقِيمتها، فضلًا عما تؤدي إليه ممارستُها من مخاطرَ عاليةٍ على الأفراد والدول.Buying and holding the HYPE token is Haram.According to research and opinion of experts so far, cryptocurrency is not considered ‘ maal ’ (wealth) in Sharia.Muhammadiyah memandang transaksi dan investasi kripto pada dasarnya mubah (boleh) tetapi dengan syarat tertentu.The opinion on this is the same as doing the same with any halal assets such as shares – 1) is permissible, 2) is more debatable and there are differing opinions on short-term trading.Our current position is 'tawaquf'; we can't say it is halal or haram, but we say it is better not to engage in itAs I mentioned at the beginning of this article it is not necessary to substantiate the permissibility of something as long as there are no prohibited factors involved in it or surrounding it.تحليل بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجَع بالمصادر. ليس فتوى ولا نصيحة استثمارية.
أين يُتداول
القسم قيد الإعداد
أصول حلال مشابهة
حكم «حلال»، الفئة نفسها
